2025 yılının ilk yarısında altın, yatırımcıların en çok kazandığı varlıkların başında geldi. ABD'nin dış ticaret politikaları, jeopolitik gerilimler ve merkez bankalarının rezerv tercihlerindeki değişim, altının ons fiyatını yukarı taşıdı.

Dolar endeksindeki düşüş ve Çin’den gelen yüksek fiziki talep de altını destekledi. Dünya Altın Konseyi’ne göre, yılın ilk altı ayında ETF’lere 2020’den bu yana en yüksek yatırımcı girişi gerçekleşti. Aynı dönemde altının ons fiyatı %26 artarak 3.303 dolara ulaştı. Mart ayındaki %9,3’lük yükseliş ise rekor seviyeye işaret etti.

Ancak uzmanlar, yılın ikinci yarısında aynı ivmenin sürmeyebileceğini belirtiyor. Ahlatcı Portföy’den Tonguç Erbaş’a göre altın 3.700 doları aşamayacak ve fiyatlar 3.000 – 3.400 dolar bandında dengelenebilir.

Merkez bankalarının dolar rezervlerini azaltıp altın rezervlerini artırma eğilimi, piyasalarda yapısal bir dönüşüm sinyali veriyor. Ancak yılın geri kalanında daha temkinli bir seyir bekleniyor.